BBVA reconoce una exposición de 230 millones de euros en Martinsa-Fadesa

El CEO de BBVA, José Ignacio Goirigolzarri, ha reconocido, en una presentación ante analistas hace unos minutos, que la entidad que dirige mantiene una exposición de 230 millones de euros en Martinsa-Fadesa, la inmobiliaria que recientemente ha solicitado concurso de acreedores.

Goirigolzarri ha especificado que esta exposición se debe a financiación de las operaciones de promoción del grupo y que todo el capital cuenta con garantía hipotecaria.

Nada más conocerse esta exposición, las acciones de la entidad, que cotizaban planas con ligeros descensos, han aumentado esas pérdidas hasta el 1,25%, lo que ha provocado que el Ibex35 pase a números rojos y ahora ceda un 0,12%, hasta 11.575 puntos.

Precio de la vivienda a la baja

INTERESANTE POST que hemos rescatado

Soy un profesional con amplia experiencia en los sectores financiero e inmobiliario a nivel internacional.
Creo que la situación actual del mercado español no es ni más ni menos que un reflejo de la que otros países vienen sufriendo desde hace ya dos o tres años (USA, Reino Unido, Francia, etc.) pero con agravantes muy importantes.
Para empezar el producto nacional se ha revalorizado comparativamente mucho más que en estos mercados sin fundamento apreciable, de lo que se extrae que el factor expeculativo ha tenido mucho más peso. Increíblemente el precio por metro cuadrado en Madrid ha alcanzado valores superiores a los de ciudades como París (-20%), Roma (-10%) y Frankfurt (-30%). Situaciones similares se registran en Barcelona, San Sebastián, Pamplona y en otras zonas urbanas de Madrid (Las Rozas, SS Reyes, ¡Móstoles!...) y Cataluña (area metropolitana de Barcelona, Girona).
También debemos considerar el hecho de que contamos con el mayor stock de vivienda disponible en Europa, con un exceso de la oferta sobre la demanda abrumador.
Además, el factor macroeconómico, con las expectativas de aumento del paro, las subidas de tipos de interés (el euribor todavía no ha tocado techo), el euro fuerte limitando las inversiones no europeas, y otros factores estructurales, contribuyen a empeorar el ya muy deteriorado sector inmobiliario español.
Con este coktail potencialmente explosivo, es seguro que se dará un ajuste mucho más brusco en el sector en España que en otras economías de nuestro entorno donde tampoco lograron el ansiado "aterrizaje suave" que, por otro lado, es muy poco frecuente en las burbujas financieras.
Se estima ya que después del verano, y especialmente justo antes del próximo año, empezaremos a ver bajadas de precios en el entorno del 20 al 25% en el precio de inmuebles (principalmente viviendas), que no llegarán a animar la demanda de forma significativa. Hacia finales del 2009 apreciaremos bajadas acumuladas del 40% en los precios netos (ajustados con relación al IPC) de las viviendas, especialmente en el centro y las areas suburbanas de las grandes ciudades y en algunas capitales de provincia.
Si no aparecen otros factores que puedan agravar más aún la delicada situación del sector, es posible que hacia mediados del año 2010 los precios empiecen a estabilizarse en el entorno de un 35% por debajo del precio actual, sin descontar el efecto del IPC, aunque ya hay escenarios más pesimistas que auguran ajustes de hasta un 60%, con lo que volveríamos a precios del año 2001-2002. Esto coincidiría con la opinión de gran cantidad de expertos internacionales, que ya en el 2001 advertían de que el precio de la vivienda en España estaba sobrevalorado en exceso.
En cualquier caso, aunque será la vivienda de segunda mano la que antes reaccione bajando los precios, la promoción nueva será la que registrará las mayores rebajas, pues está comparativamente más sobrevalorada. Esto se debe a que los promotores están tardando más que los particulares en reaccionar al cambio de ciclo, con medidas raquíticas en el mejor de los casos, o ignorando la situación por completo en los más. Muchos promotores, reticentes a un ajuste real de precios, tendrán que lamentarlo a la larga, pues acabarán vendiendo a precio más reducido después de mantener un inmovilizado absurdo durante 2 ó 3 años. Entonces tendrán suerte si los beneficios acumulados durante los años de bonanza son suficientes para saldar las deudas financieras provocadas por el retraso en las ventas.
En cualquier caso, mi consejo para los propietarios es intentar vender a la baja, de forma inmediata. Si lo intentan ya, es posible que un 15% o un 20% sea suficiente (no descarten una rebaja del 25%). Si deciden esperar, es más que probable que tengan que lamentarlo, rebajando un 30% ó un 35% y esperar 2 largos años antes de encontrar comprador.
Mi consejo para los compradores es no comprar en ningún caso hasta que los precios no hayan bajado en el entorno de un 30%. Para ello deberán esperar un año o un año y medio. No se dejen llevar por rebajas del 10%, 15 % que aparecerán seguro después del verano. Los precios bajarán mucho más. Es preferible pagar un alquiler caro durante un tiempo limitado (uno, dos o tres años máximo) que correr el riesgo de hipotecarse a 40 años en un inmueble sobrevalorado, con expectativas de un tipo de interés al alza.
Que el ajuste es inevitable es ya un hecho innegable. De lo que se trata ahora es de saber si se limitará a un 40% o si llegará al temido 60%, y de si llegará bruscamente a finales de 2008 con un auténtico desplome (como ocurrió en la histórica crisis inmobiliaria de Florida) o bien se prolongará hasta la primavera de 2010 (escenario más probable).

leido en http://www.inverforo.com por antonio Q

informe API:a construcción se estabilizará y "empezará a remontar" en 2009 despues de un brutal reajuste

El sector de la construcción se estabilizará y "empezará a remontar" en 2009, según el presidente de los Colegios Oficiales de Agentes de la Propiedad Inmobiliaria, Santiago Baena, quien ha insistido en que el precio de la vivienda ha caído un 30% desde el inicio de la desaceleración económica, a pesar de los datos publicados la pasada semana por el Ministerio de Vivienda que hablaban de una subida interanual del 2,4% en el mes de junio.

Baena, quien ha comparecido hoy en rueda de prensa para analizar el impacto de la "crisis del ladrillo", ha asegurado que el ajuste del precio de la vivienda en España está siendo "brutal" en la actualidad, y que la situación es "radicalmente distinta" a la del año pasado, cuando el sector se encontraba "absolutamente paralizado".

Asimismo, ha lamentado que no se hayan tomado las medidas necesarias para regular el sector inmobiliario y ha pedido medidas de seguridad jurídica para el ciudadano.
Medidas de protección

En su opinión, estas medidas pasan por el endurecimiento de la legislación y por la exigencia de cualificación profesional en la compraventa inmobiliaria. En este sentido, Baena ha reclamado unas "reglas mínimas de juego" que eviten "un mercado que sea la ley de la selva" y en el que "cualquiera pueda trapichear" sin que deba adscribirse a un código deontológico ni pasar otros controles.

Ha pedido además que se modifique la Ley de Financiación de las Haciendas Locales para que los ayuntamientos y las diputaciones provinciales dispongan de recursos suficientes y no recurran, como hasta ahora, al "urbanismo" para conseguir fondos.

"Si no se modifica la ley estamos abocados a que se siga tirando de lo mismo", ha apuntado Baena, en alusión al urbanismo, tras calificar esta situación de "vergonzosa".

MArtinsa Fadesa comunico a la CNMV semanas antes que no corria ningun riesgo

Martinsa-Fadesa comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), semanas antes de presentar el mayor concurso de acreedores de la historia empresarial española, que no se había materializado ninguno de los riesgos a que la empresa está sujeta. Lo hizo en el informe anual de gobierno corporativo correspondiente referido al ejercicio de 2007, el año en que se produjo la crisis financiera, se disparó el Euríbor, entró en vigor la nueva ley del suelo, se pinchó la burbuja inmobiliaria y empezaron a caer en picado las ventas de viviendas.
Los informes de gobierno corporativo de este año incorporan por primera vez un apartado concreto sobre control de riesgos. En él, las empresas deben contestar a la siguiente cuestión: "Indique si se han materializado durante el ejercicio algunos de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales...) que afectan a la sociedad y/o su grupo". La respuesta a esa pregunta por parte de Martinsa-Fadesa fue escueta: "No", según consta en el informe, que fue registrado en la CNMV el pasado 16 de junio, a sólo unas semanas de la suspensión de pagos.

Lo curioso es que a la hora de describir la política de riesgos, la sociedad admite que en el ejercicio de su actividad, tanto inmobiliaria como patrimonial, puede encontrarse con diferentes tipos de riesgo (que, según la compañía, no se materializaron). Pero, entre estos riesgos, curiosamente, no se incluye el riesgo de liquidez, el que la ha llevado a suspender pagos.

La empresa sí admite estar sujeta a otros riesgos que claramente se materializaron en 2007, aunque la empresa lo haya negado. Así, por ejemplo, reconoce que, "debido a las fluctuaciones y a la volatilidad de los mercados monetarios, se producen cambios en los tipos de interés que conllevan variaciones en la carga financiera derivada de la deuda del grupo". Es curioso, sin embargo, que la empresa diga que ese riesgo no se materializó en 2007 a pesar de que el Euríbor se disparó a su máximo en siete años, lo que suponía un gran lastre para una empresa fuertemente endeudada.

La empresa también niega que se hayan materializado los demás tipos de riesgo financiero a los que está expuesta: riesgo de tipo de interés y solvencia, riesgo de concentración y riesgo de crédito. Con respecto a este último, la empresa es tajante: "El grupo no tiene riesgo de crédito significativo".

Martinsa-Fadesa tampoco parece haberse enterado de que la burbuja inmobiliaria empezaba a pincharse en 2007. Al hablar del riesgo de mercado, el informe señala que "el grupo actúa dentro del segmento del mercado inmobiliario, como son la promoción de viviendas y la compra de suelo. Los principales riesgos de mercado que estos segmentos asumen se corresponden con el carácter cíclico de la actividad inmobiliaria que produce oscilaciones en la demanda y los precios".

Según el informe de gobierno corporativo de Martinsa, tampoco ese riesgo se materializó el año pasado, pese a que la propia compañía reconocía ya el año pasado en otros documentos que el proceso de ajuste del sector había comenzado. Martinsa tampoco reconoce que se hayan materializado los riesgos legales pese a la entrada en vigor de la ley del suelo, que la compañía ha reconocido públicamente que sus exigencias pueden afectar negativamente a las valoraciones de su banco de suelo.

En realidad, Martinsa-Fadesa no está sola. Muchas compañías del Ibex 35 negaron que en el año de la crisis financiera e inmobiliaria se hubieran materializado riesgos para su negocio, entre ellas, algunos bancos, que la empezaron a sufrir con crudeza. El problema para Martinsa-Fadesa es que, al haber suspendido pagos, manifestaciones como ésas pueden ser usadas ante el juez para pedir que el concurso se declare culpable, lo que obligaría a los miembros del consejo a responder con sus bienes en caso de que los activos sean insuficientes para hacer frente a su deuda.